El economista Jaume Monte (Sant Ramon, Lleida, 1965) comprende y prevé cómo funcionará el mundo próximamente en base al análisis de las inversiones. Lo hace a través de la dirección del grupo GVC Gaesco, con sede a Barcelona, entidad financiera que no solo gestiona inversiones en el marco de nuestras fronteras sino que tiene una mirada cada vez más global: la Comisión Nacional del Mercado de Valores, explica Monte, los confirmó que son la primera entidad que gestiona dinero fuera de la Unión Europea, concretamente un fondo de inversión turístico al Japón.
A pesar del impacto de la pandemia en la economía mundial, Monte mantiene una visión optimista de cara a la recuperación de los próximos años, y afirma que, debido a la idiosincrasia de esta crisis, la economía repuntarà y el turismo será un sector determinante en este proceso de rehabilitación.
Hace dos años nos comentaba que, como media, 'tocaría' una nueva crisis económica en 2022. En cuál mesura la pandemia ha alterado esta predicción?
Hay que diferenciar las crisis endógenas, las habituales, que nacen de dentro del propio sistema, de las exógenas, cómo esta de la covid-19, donde un factor externo impacta en la economía y no deja que esta fluya con normalidad. Durante este tiempo, el ahorro se ha multiplicado y que no es que la población no haya querido consumir, sino que no lo han dejado consume En un contexto cómo este, cuando se levanta la restricción, el que se espera es que el consumo repunti con fuerza: esto se denomina en términos económicos 'efecto catch up', que es un tipo de recuperación.
El repunte económico se conèix cómo efecto catch up, que es un tipo de recuperación
No quiere decir que pase a todos los sectores, pero por ejemplo en los viajes sí que se prevé que este repunte sea muy importante: está previsto que el catch up sea de un 20 %, es decir, que cuando axeiquin las restricciones de la covid-19, la gente viajará el que viatjaba en 2019 y durante un tiempo un 20 % más; después, evidentemente, volverá a la normalidad. Y esto se traduce a cosas tan sencillas cómo que alguien que hacía un viaje de diez días, pues que ahora lo haga de doce.
Según la OCDE, la economía española rebotará este año 7 décimas más de la previsión de diciembre y 8 décimas más en 2022, a pesar de que se prevé que España e Italia sean las dos grandes economías europeas que cierren 2022 con un PIB inferior al de final del 2019. Es optimista en la valoración de estas perspectivas?
España e Italia se asemejan mucho en el porcentaje del PIB que depende del turismo. Aproximadamente, en números redondos, están alrededor del 14 %. El turismo es un sector donde el retorno a la normalidad es algo más tardía respecto de otras, pero esto no compromete la recuperación. De hecho, el turismo será un sector clave en esta recuperación. En este sentido, el caso de los viajes es comparable al de los coches: este primer trimestre del año ha habido a nivel mundial un millón de coches que no se han podido entregar a los compradores porque no había chips suficientes por los coches y se entregarán al segundo trimestre.
Aquel viaje que no se haya podido hacer, ahora se querrá revivir a la que no haya restricciones
Ahora bien, hoy las perspectivas de ventas de coches son muy buenas: nosotros hablamos con las casas de ventas y todas están absolutamente sobrepasadas porque la demanda supera en mucho las previsiones que tenían. Desde esta óptica, al viaje le pasa exactamente igual: aquel viaje que no se ha podido hacer en 2020 no tiene un sustitutivo tecnológico: si quieres vivir la experiencia del viaje, o vas o no la tienes, y al sector de los viajes es donde prevemos uno de los 'efectos catch up' más importantes.
Hablando de turismo, ustedes precisamente gestionan un fondo de inversión al Japón que es clonado del fondo de turismo que gestionan aquí. Extrapolan las tendencias turísticas del Japón para analizar este mismo sector a Cataluña?
Sobre este fondo turístico del Japón, la tendencia es muy interesante porque se creó el julio del 2019 y siete meses después cayó por el viene el virus. Nosotros temíamos que este proyecto tan guapo pugués acabar por el virus, pero todo el contrario: fue caer el fondo y empezaron a entrar dinero y dinero y dinero. Hoy, el japonés es un fondo que ya ha pasado los 60 millones de euros. Entonces, que hemos visto allá? Pues que el inversor japonés ha visto oportunísticament, a pesar del descenso de las inversiones durante aquellas tres semanas, que a las empresas turísticas, que son más de 40, son empresas que seguirán. Qué es curioso?
La velocidad a la que se vuelve a comprar al Japón ha sido superior, aquí pasará pero más tarde
Que lo fenòmen que empezamos a detectar allá, con unos meses de retraso, se replicó aquí, donde también empezaron a entrar mucho dinero. Aún así, la velocidad a la cual se vuelve a comprar claramente ha sido más superior allá, a pesar de que aquí también ha pasado, pero con dos o tres meses de retraso.
En el contexto de la pandemia, en qué nicho concreto recomendaría invertir para compensar la pérdida de valor adquisitivo a la hora de afrontar la crisis?
En un contexto donde pensamos que los tipos de interés subirán, no podemos recomendar la inversión ni en renta fija, ni en inmuebles, ni en negocios de contador tipos gas o luz. También le diría al inversor que evite los sectores growth, desde Netflix a las criptomonedes o Tesla, para posar ejemplos, que es aquel donde las empresas cotizan por un valor mucho más alto que su valor contable: en este contexto de subida de tipo de interés y normalización de la inflación, estas empresas sufren mucho más. Hoy, claramente la inversión recomendable está en empresas muy industriales. Un ejemplo? Michelin: invertir en ruedas de coches o ruedas de vehículos grandes industriales. O acero, industria pura y dura. No hay que dejarse llevar por los castillos al aire, por el humo, sino por solidez y resultados.
Para acabar, háblenos de la 'marca Barcelona'. Más allá del contexto político, qué de las potencialidades de la capital catalana destacaría como factor determinante de atracción de inversiones durante los próximos años?
Barcelona mantiene intacta la capacidad de atracción. A mí el que me gusta destacar de Barcelona es la juventud de la población. Por ejemplo, estoy muy sorprendido por personas que estaban a multinacionales que han querido crear una start-up, una empresa desde cero, que no eran paso nacidos a Barcelona, y se han establecido a Barcelona porque tiene este punto de innovación, de creatividad, que es muy idóneo para empresas jóvenes. Creo que la potencialidad de cara a la emprendeduría de nuevos negocios de Barcelona es espectacular; El espíritu empresarial que estoy viendo en gente joven hacía mucho tiempo que no lo veía.